咨询电话:400-888-7181

网站首页 > 职业发展 > 正文

证券从业考试证券投资风险

2013-05-06 17:11:00 上海人才培训市场
一般而言,风险是指对投资者预期收益的背离,或者说是证券收益的不确定性。与证券投资相关的所有风险成为总风险,分为:
1、系统风险。是指由于某种全局性的共同因素引起的风险,对所有证券的收益产生影响。不能通过多样化头责任分散,又称不可分散风险。系统风险包括:政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。
决定性的因素是经济周期的变动。
利率从两方面影响:一是改变资金流向。二是影响公司盈利。利率风险对不同证券的影响是不同的:其是固定收益证券的主要风险,特别是债券的主要风险;是政府债券的主要风险;对长期债券的影响大于短期债券。
购买力风险又称通货膨胀风险,只有名义收益率大于通货膨胀率时,才有实际收益。购买力风险对不同证券的影响是不同的,最容易受其损害的是固定收益证券。购买力风险对不同的股票的影响是不同的,在通货膨胀的不同阶段,对股票的影响也不同。
2、非系统风险。是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险,只对个别或少数证券的收益产生影响。可以抵消、回避,又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括:信用风险,又称违约风险;经营风险;财务风险。
信用风险是证券发行人到期无法还本付息而产生的风险。http://www.001training.com
经营风险是公司经营管理失误而产生。
财务风险是公司财务结构不合理、融资不当而产生。
收益与风险的基本关系是:收益与风险对应。但不能盲目认为风险越大,收益就一定越高。收益与风险公式:预期收益率=无风险收益率+风险补偿。有以下规律:第一,同种债券,长期债券利率比短期高;第二,不同债券的利率不同,是对信用风险的补偿。通常信用高的债券利率较低;第三,通货膨胀严重,债券票面利率会提高,这是对购买力风险的补偿;第四,股票的收益率一般高于债券,是对股票经营风险、财务风险等的补偿。